Кому я должен – всем прощаю?
Действия европейских политиков по ликвидации долгового кризиса в нескольких странах зоны евро (правда, немало тех, кто считает происходящее, скорее, бездействием), вызывают у сограждан мало восторгов. Ну, а об ученых-экономистах и говорить нечего.
Один из известнейших экономических гуру Германии, руководитель мюнхенского института ИФО Ханс-Вернер Зинн*1 давно известен как весьма нелицеприятный критик антикризисных усилий федерального правительства во главе с Ангелой Меркель.
Какой ему видится нынешняя ситуация в зоне евро? Страны Южной Европы не в состоянии расплачиваться по своим долгам. Теперь идет спор о том, кто же, в конце концов, будет компенсировать растраченные деньги. По всему выходит, что это будут отнюдь не те, кто давал и брал в долг, а граждане тех стран, где экономика еще здорова и дееспособна. Это напоминает ситуацию с банковским кризисом: пока игра в финансовом казино приносила прибыли, они доставались банкам, а когда появились убытки, то их принялись делить на всех.
Вот и в нынешней ситуации заимодавцы хотят выкрутиться, перепродав мирным гражданам ничего не стоящие обязательства. Это не только несправедливо, но и несовместимо с рыночными перспективами развития системы единой европейской валюты, считает Х.-В.Зинн.
Подлинная причина нынешнего долгового кризиса, по его мнению, заключается в том, что после введения евро страны европейского юга приобрели вкус к тому, чтобы брать щедрые кредиты под необоснованно низкие проценты. Они стали делать это в масштабах, которые не оправданы не то что экономическими расчетами, а даже и простым здравым смыслом. Начали расти расходы на обслуживание долга, стал надуваться кредитный пузырь. Необоснованный рост зарплат и цен сделал экономики этих государств неконкурентоспособными.
Следствием этого стало огромное превышение импорта над экспортом. Оно долгое время финансировалось за счет займов на международном рынке капитала, но в 2007 году жизнь взаймы завершилась: американский финансовый кризис достиг Европы и капитал из проблемных стран, как это всегда бывает в таких случаях, побежал без оглядки.
Тогда страны, попавшие в затруднения, прибегли к единственному оставшемуся у них средству – получили в Европейском центральном банке (ЕЦБ) разрешение на запуск печатного станка на полные обороты. И вот таким нехитрым способом баланс по текущим операциям финансировался на протяжении пяти лет – что в Греции, что в Португалии.
В результате в системе взаимных расчетов в зоне евро – она называется ТАРГЕТ – образовался трудновообразимый дефицит примерно в триллион евро. В займодавцах оказался ЕЦБ и стоящие за ним эмиссионные банки Германии, Финляндии, Люксембурга и Нидерландов. Так вот, это данное южанам разрешение печатать деньги по собственному усмотрению навесило долг в 700 миллиардов евро на одну только Германию!
Если этот Монблан долговых обязательств не будет устранен с помощью какого-нибудь «южно-европейского экономического чуда», то пузырь неминуемо лопнет, считает Х.-В. Зинн. Но расплачиваться в итоге все равно придется, и делать это будут те, кто окажется последним в цепочке – налогоплательщики и пенсионеры европейских стран со здоровой экономикой. Именно им придется компенсировать все потери эмиссионных банков своих стран.
Таким образом, обычные граждане будут держать ответ за частные банки и кредиторов, ссужавших деньгами банки и власти оказавшихся в кризисе государств. То есть им предстоит спасать средства далеко не бедных со всего мира, которые играли в финансовые азартные игры в южных странах Европы.
Те же налогоплательщики и пенсионеры из здоровых европейских стран волей неволей станут и гарантами Европейского механизма стабильности, который должен заменить кредиты ЕЦБ.
В общем, вполне понятно, что инвесторы – как теперь вежливо называют финансовых спекулянтов со всего мира – безумно счастливы, что получат свои деньги назад, и они, естественно, расхваливают меры по спасению евро. Гражданам упомянутых стран ЕС, в частности, Германии, этот аттракцион неслыханной щедрости обойдется весьма дорого. Сейчас кризисные кредиты ЕЦБ и затраты на «спасительный зонтик» механизма стабильности суммируются в 1,4 триллиона евро. Планируется его дальнейшее увеличение в разы. Разумеется, наступит момент, когда придет осознание пагубности такой политики, говорит Х.-В.Зинн. Но это может случиться слишком поздно, когда и сами граждане благополучных страна, и их дети уже прочно станут кредиторами южных государств Европы и будут вынуждены поддерживать их неоправданно высокий уровень жизни. Если экономика кризисных стран так и не станет конкурентоспособной, то долги неизбежно придется прощать.
Каким же, по мнению Х.-В.Зинна, должен быть выход из нынешнего кризиса? Экономическую сторону вопроса он представляет себе так: надо снизить цены и зарплаты в проблемных странах. Без этого нечего и думать о восстановлении конкурентоспособности их экономик. Но в этой сфере, по его мнению, ничего не происходит. Более того, индекс цен на продукцию собственного производства в большинстве кризисных стран не только не снизился, но и растет быстрее, чем в остальных странах зоны евро.
Да, расходы на рабочую силу там упали, но произошло это потому, что в результате спада наименее продуктивно работающие фирмы с большими затратами разорились и теперь просто исчезли из статистики.
Но если баланс по текущим операциям в некоторых странах и улучшился, то это определяется не структурными улучшениями в экономике, а тем, что экспорт подрос вслед за частичным оздоровлением мировой экономики после кризисного падения, а импорт упал вслед за обрушением национальных экономик. Вклад в улучшение баланса внесло и удешевление процента ЕЦБ. Но ведь и это не достижение национальной экономики, а влияние внешних факторов, в частности спасительного зонтика европейского механизма стабильности, считает Х.-В.Зинн.
Единственная страна в зоне евро, которая смогла помочь себе сама, – Ирландия, считает ученый. Там кризис начался сравнительно рано – в 2006 году, когда ни о каких богадельнях вроде механизма стабильности еще не было речи. Ирландцы хотя и получили помощь, но выбирались из ямы сами, что было очень непросто. Зарплаты, а вслед за ними и цены, упали на 15%. Но эта региональная дефляция помогла стране выйти из кризиса. Вот там баланс по текущим операциям действительно улучшился, и страна выплачивает свои долги сама.
Другие страны решили прибегнуть не к экономическим, а к политическим средствам спасения и вынудили кредитоспособные страны покупать их гособязательства, не стоящие даже бумаги, на которой они напечатаны. Так произошло – и происходит дальше – перераспределение денег граждан европейских стран со здоровой экономикой в пользу международных банков.
Политики умывают руки, поскольку объявили все происходящее отстаиванием самостоятельности ЕЦБ и обеспечением нерушимости зоны евро.
Разумеется, есть экспертные расчеты последствий того, чем может обернуться распад зоны евро, и ничего хорошего от этого ждать не приходится. Но Х.-В.Зинн все же считает, что пока не поздно, нужно принять «грекзит» (выход Греции из единой европейской валюты) как неизбежное зло, поскольку воспрепятствовать этому не удастся никакими силами.
Его обвиняют в том, что он требует изгнания Греции из зоны евро, и ставят в вину утрату связи с политическими реалиями Европы. Я ничего не требую, отвечает профессор, я всего лишь говорю, что такое развитие событий, с точки зрения экономической науки, будет лучше – и для нас, и для греков. Готов поспорить, что, в конце концов, это случится: если Греция останется в лодке, нынешние экономические проблемы в зоне евро станут просто не решаемыми.
«Политики все время думают, что по отношению к экономическим законам политика первична. Это химера. В долгосрочном плане экономические законы всегда берут свое. Нынешняя кутерьма и неразбериха – результат действий политиков, которые были уверены, что могут не учитывать законов экономики», – говорит профессор.
Так значит тактика мелких шагов, которую правительство Ангелы Меркель проводит сейчас с целью спасения евро, ошибочна? Это вовсе не спасение, это попытки отсрочить банкротство, считает Х.-В.Зинн. Он может понять трудности, которые стоят перед канцлером, но все же думает, что нынешние её действия походят на боязливое поведение водителя автомобиля, бесконтрольно катящегося с горы. Машина набирает скорость, а «спасители евро» говорят себе: если мы затормозим, то она может развалиться, а поэтому давайте тормозить лучше не будем.
Тогда встает другой вопрос: если речь о выходе Греции нельзя вести по политическим соображениям, то какой же совет можно тогда дать главе германского правительства? Если без Греции невозможно обойтись, то это значит, что её надо надолго класть под капельницу дотаций, отвечает профессор. И тут уже со стороны госпожи Меркель честнее было бы просто повысить налоги, а не влезать в долги от имени греков. Повышение налогов было бы сразу заметно и соответствующим образом оценено, а политики не перекладывали бы затраты на плечи тех, кто еще не участвует в выборах.
Но ведь деньги, которые обращаются в системе ТАРГЕТ, пока еще не потеряны безвозвратно? Пока нет, соглашается Х.-В.Зинн. Но собственный капитал ЕЦБ составляет довольно скромную цифру в 31 миллиард евро. Если евро обрушится, то Германия, Финляндия, Австрия, Люксембург и Нидерланды будут вынуждены удовлетвориться тем, чтобы делить именно эту сумму, а вовсе не тот триллион, который образовался в системе ТАРГЕТ. Нет никаких правовых возможностей для того, чтобы взыскать эти деньги с других государств, имеющих обязательства по отношению к ЕЦБ. Дело в том, что таковы ошибки, изначально заложенные в конструкцию системы единой европейской валюты.
А выиграют ли греки от того, что их страна откажется от евро? По мнению профессора Зинна – несомненно. Они смогут найти работу у себя на родине и начнут покупать собственную продукцию, а не помидоры из Нидерландов, уверяет он. Вслед за этим у страны появится возможность добиться того, чтобы экспорт превышал импорт и, соответственно, начать расплачиваться с долгами.
Если Греция останется в зоне евро, то дефицит внешнеторгового баланса у неё сохранится, а внешний долг продолжит расти. «Германии дешевле обойдется временный выход Греции из зоны евро, а для населения Эллады это единственная возможность получить новые рабочие места», – считает Х.-В.Зинн.
Однако откуда у него такая уверенность, что только инфляция способна вновь сделать греческую экономику конкурентоспособной? «А какой другой рецепт вы можете предложить?», – отвечает он вопросом на вопрос. Реформы помогают только в той мере, в которой они делают жизнь в стране более дешевой. «Если страна останется в зоне евро, ей придется снизить цены и зарплаты на величину от 30 до 40%. Это рецепт начала гражданской войны. Вспомните Веймарскую республику. Тогда у Германии была высокая задолженность, но в условиях мирового экономического кризиса она не могла обесценить рейхсмарку из-за золотого стандарта. «И из-за жестокой программы экономии во времена канцлера Брюнинга цены в период между 1929 и 1933 годами были задавлены на 23%, а зарплаты – на 28%. Политические последствия хорошо известны», – напоминает Х.-В.Зинн.
Сергей ПЛЯСУНОВ
*1 Ханс-Вернер Зинн, уроженец Вестфалии, 62 лет от роду, занимает пост президента Института экономических исследований, известного также под сокращенным названием ИФО-институт. Кроме того, он профессор Мюнхенского университета имени Людвига-Максимилиана. Специалист по экономике и финансам.
Х.-В.Зинн – едва ли не самый активный участник экономико-политических дебатов, ведущихся в последние годы в Германии. Не раз открыто высказывал в средствах массовой информации тезисы, которые многими были сочтены провоцирующими и непопулярными.
Автор многих книг, среди которых, в частности, бестселлер «Можно ли еще спасти Германию?». В нем он говорит о необходимости сдерживания роста зарплат, продлении рабочего дня, упрощении правил увольнения работников, ограничении власти профсоюзов.
Женат, имеет троих детей.