или Шок и терапия для евро
Сова Минервы вылетала с опозданием
После судьбоносного саммита, три дня спустя, министры финансов Евросоюза скрепили своими подписями план создания «стабилизационного механизма». Это случилось после 11-часовых дебатов, завершившихся в предрассветных сумерках пресс-конференцией, на которой главный управляющий ЕС по валютно-финансовой политике Олли Рен, ветеран в брюссельских коридорах власти, не мог отказать себе в удовольствии поехидничать: «Мой опыт свидетельствует, что в Европе все важные решения принимаются ночью». Впору вспомнить олимпийского полубога философии Гегеля: видимо, Сова Минервы как символ мудрости у архонтов Евросоюза также вылетает только с наступлением сумерек. Нередко – утренних сумерек с желто-багровыми проблесками зари.
На этот раз Сова Минервы вылетала с опозданием. Ночные бдения ознаменовались трудным согласием внутри группы Евро-16 (столько стран отказались от собственной валюты в пользу расчетной единицы сообщества) провести «всеобщую мобилизацию для отражения атаки на евро», как метафорично выразился французский президент Николя Саркози. «Речь больше не идет о Греции. Перед нами системный кризис зоны евро, на который будет дан немедленный ответ», – разъяснял он причины редкого, по крайней мере, формального, единодушия.
По сути, президент Франции повторил логику еще недавно канонической строчки Маяковского: «Мы говорим – Ленин, подразумеваем – партия…» В случае с нынешним кризисом единой валюты ЕС эта мысль звучит в другой редакции, в редакции Н.Саркози: «Зона евро – это единая Европа, и мы не позволим спекулянтам разрушить то, что создавалось десятилетиями».
Для отпора финансовым спекулянтам и другим форс-мажорным обстоятельствам под знаменами ЕС собраны внушительные силы и средства. Европейский Совет, Еврокомиссия и Европейский центральный банк готовы отбивать нападки на евро дружно и согласованно. Стабилизационный фонд будет складываться из 60 миллиардов евро, мобилизованных с помощью кредитов Еврокомиссией, из обещанных под гарантии государств зоны евро 440 миллиардов евро, и взноса в общий котел от Международного валютного фонда (МВФ) в размере 250 миллиардов евро. Причем кредиты стран-членов зоны евро будут двусторонними – под льготные 5%, рассчитанные на три года.
Одновременно записавшиеся в зону евро страны взяли на себя обязательство ужесточить соблюдение Пакта стабильности и роста. Пакт, напомним, в свое время ввел четкий лимит на бюджетный дефицит государства – не более 3% национального валового внутреннего продукта. А госдолг также строго ограничил 60 процентами ВВП. В итоговом заявлении майского кризисного саммита было объявлено об усилении «регулирования и контроля за финансовыми рынками» (Нота Бене: не встречается ни одного упоминания о «невидимой руке рынка», которая якобы способна все исправить и всех поправить).
Словом, О.Рен не лукавил, когда объявил городу и миру: все сообщество в целом будет защищать евро «чего бы это ни стоило».
Действительно, вскоре греки получили первый транш в размере 5,5 миллиарда евро, а затем еще 14,5 миллиарда, что развеяло сомнение, сумеют ли они до 19 мая погасить свои обязательства по облигационному займу в 9 миллиардов евро. Выиграна битва, вернее, арьергардное сражение, но отнюдь не военная кампания: до конца 2012 года Греции потребуется еще не менее 150 миллиардов евро. Согласованный пакет помощи на этот период фиксирует сумму в 110 миллиардов, что означает необходимость заимствовать недостающие 40 миллиардов евро на финансовых рынках.
Ссудить грекам такие большие деньги согласятся только при условии, причем при жестком условии (sine qua non), что Афины наведут порядок у себя дома. Греция в обмен на «подъемные» уже поклялась сократить госрасходы на 24 миллиарда евро за счет повсеместной экономии, секвестра и замораживания заработной платы бюджетников на ближайшие три года. Но, конечно, определяющей станет способность греческой экономики «генерировать прибыль», поскольку любой долг, как ведомо, платежом красен. Придется из года в год доказывать, что греческая смоковница не будет бесплодной.
Саркози бьет в барабан, а Меркель в колокол
За победными реляциями о достигнутом на саммите-16 консенсусе скрывается закулисная борьба между двумя центрами силы внутри ЕС – Парижем и Берлином – за сохранение патерналистской модели поведения в отношении остальных членов сообщества. Германия заметно подустала от своей миссии донора и неформального pater/mater familiae после умножения в 2004 году числа ртов в семействе, и все чаще демонстрирует свое недовольство сложившимися ролевыми функциями (см. аналитический материал «Германия меняет курс?» – Вся Европа, №4(43), 2010). Франция, напротив, по-прежнему видит себя в качестве негласного лидера сообщества на правах старейшины и в ореоле «первого среди равных».
По следам саммита родилась сенсация, развеянная одновременно испанским и французским правительствами. Якобы один из близких сподвижников премьера Испании Хосе Луиса Родригеса Сапатеро на сходке активистов Испанской социалистической рабочей партии рассказал, что договориться удалось только после того, как Н.Саркози якобы выкрутил руки (в переносном смысле) германской бундескацлерин Ангеле Меркель. Якобы Саркози пригрозил, что в случае отказа немцев раскошелиться и спасти греков, Франция выйдет из еврозоны. Этот слух опубликовала солидная по все меркам испанская газета «Паис».
Официальные лица опровергли достоверность этого утверждения. Министр экономики Франции Кристин Лагард назвала это оскорбительными слухами. Однако рынки среагировали моментально: евро просел еще больше, а инвесторы стали избавляться от единой валюты ЕС.
Не помогло и последовавшее программное выступление А.Меркель в бундестаге, прозвучавшее, как клятва на верность единой валюте. Отметив, что имеет место «серьезнейше испытание для Европы с момента подписания Римского договора», федеральный канцлер определила свою позицию: «Я резюмирую: евро – основа роста и процветания, вместе с объединенным рынком, и для Германии. Евро в опасности». И далее: «Речь идет не больше и не меньше, как об испытании и оценке европейской идеи. Если не выдержит евро, то не выдержит и Европа».
Кровная заинтересованность Германии в евро, как источнике добавленной стоимости для экспортно-ориентированных экономик, очевидна. Менее очевидна выгода германского бизнеса от вызволения из долговой ямы балканской страны с населением 10 миллионов человек. Отсюда и скрытый саботаж правительства А.Меркель в первые месяцы поисков единой политики ЕС для спасения Греции, и глухое недовольство бюргеров.
Не исключено, что не выговариваемое вслух недовольство Германии объясняется тем, если прибегнуть к комментарию на страницах «Уолл-стрит джорнэл» Ирвина Стелзера, советника по вопросам предпринимательства и директора по экономико-политическим исследованиям в Гудзонском институте, что злоключения периферийных государств зоны евро на этом не закончатся. Американский эксперт считает, что «для здоровых стран стать случайной жертвой ‘заражения’ – это одно, а подцепить инфекцию, взяв в свои объятия пораженную болезнью страну, – это совсем другое. А ведь именно это сделали страны зоны евро».
Кстати, не обошлось и без особо не скрываемого за океаном злорадства. «Веселье кончено. Наступают будни. Твой воздушный шарик лопнул, и луна исчезла», – эти слова бродвейских сценаристов Бетти Комдена и Адольфа Грина, которым более полувека, удачно подходят для описания нынешней ситуации в зоне евро, отмечает «Уолл-стрит джорнэл».
Угроза заражения
Доскональный разбор достоинств и недостатков «мобилизации» Евросоюза провели в минувшие недели практически все экономические аналитики. Если вывести знаменатель большинства комментариев, то он сведется к одному постулату: идеального решения не существовало.
Необходимо было единство действий, и притом решительных действий, перед угрозой главному завоеванию панъевропейского строительства – евро. Преддефолтное состояние Греции усугублялось потенциальными потрясениями в других финансово проблемных странах, а именно – в Испании и Португалии – чей суверенный рейтинг был понижен в эти же дни агентством «Стандард энд Пур», Ирландии, Италии и даже Британии.
Ради этого принесли на алтарь проекта «Единая Европа» два краеугольных принципа, пишет «Франкфуртер альгемайне». Первый – каждая страна сама отвечает за свои финансы. Второй – Европейский центральный банк (ЕЦБ) не должен руководствоваться политическими соображениями.
Теперь, огорчается германский обозреватель, ЕЦБ «утратил свою независимость от финансовой политики, согласившись скупать (причем по любой цене) государственные облигации южноевропейских стран… Финансируя дефициты госбюджетов тех или иных стран, он превращается в финансово-политический институт на службе у политики. Как показывает история, это всегда было началом конца любого валютного союза».
Последний рубеж: взгляд из Москвы
Спасательную операцию Евросоюза журнал «Профиль» остроумно окрестил, вынеся этот заголовок на обложку, «Спасти рядового евро». Отечественные аналитики встретили шаги по стерилизации евро со скепсисом, но доброжелательно.
Так, эксперт ФГ «Калита-Финанс» Алексей Вязовский отметил вялую реакцию финансового рынка на известие о стабфонде и займах для Греции. По сути, Европейский Центробанк начал политику эмиссионного стимулирования, то есть включил печатный станок, объясняет аналитик, «но проблема в том, что от скупки греческих или португальских долгов надежнее эти бумаги не становятся. В итоге получается, что вся финансовая система еврозоны становится более уязвимой».
Схожее мнение высказал руководитель информационно-аналитического центра FOREX CLUB Николай Ивченко, который считает, что укрепление евро может начаться только после того, как Греция, Португалия и Испания покажут реальные результаты по снижению дефицита государственного бюджета. Греция намеревается сократить в этом году дефицит госбюджета с прошлогодних 13,6% от ВВП до 8,7%, Португалия – с 9,3% до 7–8%. Видимо, до конца года питать радужные надежды еврооптимистам не стоит.
Однако интервенционистская политика Евросоюза убеждает в том, что евро не дадут упасть слишком глубоко. Вязовский объясняет это тем, что «последствия развала зоны евро могут быть непредсказуемыми и затронуть все мировое сообщество». С ним солидарен известный экономический обозреватель Дмитрий Докучаев: «Европа продемонстрировала, что не даст утонуть в одиночестве попавшей в сложное положение Греции. В конце концов, это логично: гораздо больше шансов на то, что 10 крепких экономик вытащат из ямы слабую, чем наоборот – одна слабая утянет за собой на дно 10 сильных … Европа свой выбор сделала: за евро она будет стоять стеной. Поэтому скорого краха, обвала, распада ждать не стоит».
Еще больше может порадовать европеистов финальный пассаж в комментарии Докучаева: «В конце концов, евро – еще очень молодая мировая валюта. Чтобы по-настоящему застолбить свое место в пантеоне надежнейших и сильнейших валют, ей нужно пройти через свои испытания, кризисы и падения. Пройти, закалиться и выстоять».
Мораль дорогого стоит
Действия стран зоны евро и вердикт всех руководящих структур сообщества являют собой торжество духа солидарности, взаимовыручки, сочувствия. Однако остался осадок от нежелания Германии – неформального держателя контрольного пакета акций в ЕС – делиться с ближними.
Православный иерарх Константинопольского патриархата, экзарх Венгрии, митрополит Венский и Австрийский Михаил (Стаикос) выразил обеспокоенность тем, что в его епархиях широко распространились антигреческие настроения, и этим грешат недобрые люди, проживающие в Германии и Австрии. Неужели придется исходить из того, что Евросоюз, как говорит священник, «основан только на общности валюты»?
На встрече в австрийском католическом информационном агентстве «Kathpress» митрополит Михаил задал риторический вопрос, явно не ожидая на него ответа: «Разве это не признак отсутствия этических ценностей, когда люди думают лишь о платежеспособности?»
Тем не менее, затяжное падение греческой экономики в пропасть дефолта сейчас прервано. И потому едва ли уместно делать вывод о том, что в Евросоюзе мораль моралью, а финансы – врозь. В конечном счете, финансовая стабильность чаще всего помогает людям жить по совести.
Владимир МИХЕЕВ